Neobroker, Direktbank, Filialbank: Depot-Modelle im Vergleich

Neobroker bieten Handel per App mit niedrigen Gebühren, Direktbanken kombinieren günstigen Handel mit breiterem Angebot, Filialbanken liefern persönliche Beratung zu höheren Kosten. Welches Modell zu Ihnen passt, hängt von Ihrem Bedarf an Service, Handelsplätzen und Kosten ab.

Was unterscheidet Neobroker, Direktbank und Filialbank?

Die drei Modelle unterscheiden sich im Vertriebsweg, im Leistungsumfang und in der Preisstruktur. Ein Neobroker arbeitet meist ausschließlich mobil, hat ein schlankes Angebot an Wertpapieren und rechnet über Pauschalen, Abomodelle oder niedrige Ordergebühren ab. Direktbanken bieten Depot, Girokonto und oft weitere Finanzprodukte, aber ohne Filialnetz. Filialbanken beraten persönlich, dafür liegen Ordergebühren, Depotentgelte und teils Produktkosten höher.

Wichtig für die Einordnung: Keines der Modelle ist automatisch „besser“. Ein Neobroker mit schlankem Angebot kann bei einem monatlichen ETF-Sparplan günstiger sein, bei Sonderfällen wie Auslandsaktien oder Anleihen fehlen aber manchmal Funktionen. Die Auswahl hängt von Ihren Anforderungen ab.

Wie vergleichen sich die Modelle im Überblick?

Die Tabelle fasst typische Eigenschaften zusammen. Einzelne Anbieter können abweichen.

Merkmal	Neobroker	Direktbank	Filialbank
Bedienung	App, teils Web	Web und App	Filiale, Web, App
Beratung	Keine	Keine bis eingeschränkt	Persönlich, oft kostenpflichtig
Produktangebot	Fokus auf Aktien, ETFs, Sparpläne	Breit: Aktien, Fonds, Anleihen, Derivate	Breit, oft hausinterne Produkte
Handelsplätze	Meist wenige	Mehrere deutsche und ausländische	Je nach Bank, oft eingeschränkt
Kostenprofil	Niedrige Order- und Depotentgelte	Mittel, teils mit Aktionen	Höher
Service	Chat, E-Mail	Telefon, E-Mail, Chat	Persönlich vor Ort

Preis und Leistung stehen nie allein: Neben Ordergebühren spielen Spread, Handelsplatz und Fremdwährungsgebühren eine Rolle. Eine Übersicht zu Handelsplätzen bieten die Seiten zu Tradegate Exchange und gettex.

Was ist Payment for Order Flow und was hat sich geändert?

Bei Payment for Order Flow (PFOF) vergütet ein Handelspartner, etwa ein Market Maker, den Broker dafür, dass er Kundenorders bei ihm ausführen lässt. Das ermöglichte kostenlose oder sehr günstige Orders, barg aber einen Interessenkonflikt: Der Broker wählt den Ausführungsort womöglich nach Vergütung statt nach dem besten Preis.

Nach Artikel 39a der Verordnung (EU) Nr. 600/2014 (MiFIR) dürfen Wertpapierfirmen für die Weiterleitung von Kundenorders keine Zuwendungen Dritter annehmen. Deutschland hatte eine Übergangsfrist bis zum 30. Juni 2026 genutzt, seit dem 1. Juli 2026 gilt das Verbot auch hier. Die BaFin erwartet, dass Anbieter ihre Geschäftsmodelle anpassen und keine Umgehungskonstruktionen nutzen. Die Auswirkungen zeigen sich je nach Anbieter in Form neuer Preismodelle, Abonnements oder anderer Vergütungsformen.

Worauf sollten Sie bei der Wahl achten?

Fünf Prüfpunkte helfen bei der Entscheidung. Erstens: Gesamtkosten für Ihr Nutzungsprofil, einschließlich Ordergebühr, Spread, Fremdwährung und Depotführung. Zweitens: Handelsplätze und Ausführungsqualität; fragen Sie, ob Sie den Handelsplatz selbst wählen können und welche Handelszeiten gelten (siehe Beitrag zu den Börsenhandelszeiten). Drittens: Wertpapierangebot, zum Beispiel ob Ihr gewünschter ETF per Sparplan verfügbar ist. Viertens: Sicherheit, etwa die Verwahrung als Sondervermögen und die Einlagensicherung für das Verrechnungskonto. Fünftens: Service, Datenschutz und Funktionsumfang der App.

Ein häufiger Fehler ist die Entscheidung allein nach Werbeaussagen. „Keine Gebühren“ kann bedeuten, dass der Anbieter über andere Posten verdient, etwa über Zinsen auf Kundengelder oder höhere Spreads. Ein Vergleich über Gesamtkosten ist deshalb belastbarer.

Kann ich später wechseln?

Ja. Ein Wechsel ist über den Depotübertrag möglich, ohne dass Sie verkaufen müssen. Beachten Sie dabei die steuerlichen Besonderheiten wie Verlusttöpfe, Freistellungsauftrag und Sparpläne. Auch parallele Depots bei mehreren Anbietern sind möglich, etwa ein Depot für den Sparplan und eines für Einzelaktien. Dabei müssen Sie den Sparerpauschbetrag über Freistellungsaufträge auf die Depots verteilen.

Für den Einstieg sind die Ratgeber in der Rubrik Depot & Broker hilfreich, die vom Ablauf der Depoteröffnung bis zur Depotsicherheit reichen.

Welches Nutzerprofil passt zu welchem Modell?

Die Entscheidung wird einfacher, wenn Sie Ihr Profil mit den typischen Stärken der Modelle vergleichen. Die folgende Tabelle ist eine Orientierung und keine Empfehlung für einen Anbieter.

Nutzerprofil	Wichtig sind vor allem	Eher passende Modelle
Monatlicher ETF-Sparplan	Gebührenfreie Sparpläne, passende ETFs, einfache App	Neobroker oder Direktbank
Mehrere Einzelaktien, auch Ausland	Breite Handelsplätze, faire Fremdwährungsgebühren	Direktbank
Anleihen und Fonds über Jahrzehnte	Produktbreite, Depotübersicht	Direktbank oder Filialbank
Wunsch nach persönlicher Beratung	Berater vor Ort, Betreuung	Filialbank
Kleine Beträge, wenige Orders	Niedrige Fixkosten, einfache Bedienung	Neobroker

Keines der Profile garantiert niedrigere Kosten, weil sich Preise jederzeit ändern können. Beratungsbedürftige Anleger sollten bedenken, dass Honorar- oder Provisionsberatung eigene Kosten und Interessenkonflikte hat. Informationen zu Honorarberatung bieten Verbraucherzentralen. Eine Erstberatung kann helfen, die eigenen Ziele zu klären, sie ersetzt aber nicht den Vergleich der Kosten.

Häufige Fragen

Ist ein Neobroker sicher?

Wertpapiere werden im Depot als Sondervermögen getrennt vom Vermögen des Brokers verwahrt. Die Regeln gelten für alle regulierten Wertpapierdienstleister.

Gibt es bei Neobrokern keine Beratung?

In der Regel nicht. Neobroker bieten Ausführung ohne persönliche Beratung an. Wer Beratung wünscht, wählt häufig Filial- oder Privatbanken.

Was bedeutet das PFOF-Verbot für mich?

Sie sollten das Preisverzeichnis Ihres Brokers erneut prüfen. Neue Entgelte, Abomodelle oder veränderte Handelsplätze sind möglich.

Kann ich mehrere Depots haben?

Ja. Dabei müssen Sie die Freistellungsaufträge so verteilen, dass die Summe den Sparerpauschbetrag nicht übersteigt.

Quellen

• Verordnung (EU) Nr. 600/2014 (MiFIR) – EUR-Lex
• BaFin – Aufsicht über Wertpapierdienstleister
• ESMA – Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde

Stand: Oktober 2026