Kurz eingeordnet: Eurex ist eine der weltweit größten Terminbörsen und gehört zur Deutschen Börse; gehandelt werden Futures und Optionen auf Indizes, Aktien und Zinsen, nicht klassische Aktien.
| Betreiber | Eurex Frankfurt AG, zu 100 % im Besitz der Deutsche Börse Group (seit 2012) |
|---|---|
| Entstanden | 1998 aus der Fusion von Deutscher Terminbörse (DTB) und SOFFEX |
| Handelszeiten | Regulär 8:00–22:00 Uhr MEZ/MESZ, aufgeteilt in europäische Zeit (8:00–17:30) und US-Zeit (17:30–22:00); erweiterte asiatische Zeiten 1:00–8:00 Uhr MEZ (2:00–8:00 MESZ) für ausgewählte Futures |
| Gehandelte Produkte | Futures und Optionen auf Aktien, Indizes (EURO STOXX 50, DAX, SMI), Zinsen (Bund, Bobl, Schatz), Volatilität (VSTOXX), ETFs |
| Clearing | Eurex Clearing AG als zentrale Gegenpartei |
| Zugang | Mitgliedschaft; Privatanleger handeln indirekt über Broker |
Aus zwei Börsen eine
Eurex entstand 1998 aus der Verschmelzung der Deutschen Terminbörse mit der schweizerischen SOFFEX. Bis 2012 gehörte sie hälftig der Deutsche Börse AG und der SWX Swiss Exchange; seitdem steht die Eurex Frankfurt AG vollständig im Besitz der Deutsche Börse Group. Die Plattform wurde im September 1997 angekündigt, der gemeinsame Handel begann im September 1998.
2004 eröffnete Eurex einen US-Ableger in Chicago, der 2006 teilweise an Man Group verkauft wurde.
Was dort gehandelt wird
Im Mittelpunkt stehen Derivate. Dazu zählen Optionen und Futures auf rund 370 Einzelaktien, Indexderivate auf EURO STOXX 50, DAX, MDAX oder SMI sowie Zinsfutures wie Schatz, Bobl, Bund und Buxl. Volatilitätsfutures auf VDAX-NEW, VSMI und VSTOXX ergänzen das Angebot, ebenso CO2-Kontrakte, die gemeinsam mit der European Energy Exchange angeboten werden.
Die Zeiten sind in drei Abschnitte gegliedert: asiatische Zeit ab 1:00 Uhr für ausgewählte Futures, europäische Zeit von 8:00 bis 17:30 Uhr und amerikanische Zeit bis 22:00 Uhr. Jedes Produkt hat einen eigenen Zeitplan.
Wer hat Zugang und wer kontrolliert?
Der Zugang erfolgt über Mitgliedschaft; Privatanleger sind nur indirekt über Banken und Broker beteiligt, etwa bei Futures oder Optionen auf Indizes. Den Börsenbetrieb überwacht in Deutschland die hessische Börsenaufsicht gemeinsam mit der BaFin; die ausgewertete Betreiberseite nennt die Aufsicht nicht ausdrücklich.
Eurex Clearing sichert als zentrale Gegenpartei die Erfüllung der Geschäfte. Für Anleger ist die Unterscheidung wichtig: Derivate besitzen Hebelwirkung, und Verluste können über den ursprünglichen Einsatz hinausgehen. Mit Aktienbörsen wie Xetra hat Eurex nur die Betreibergruppe gemeinsam.
Für Privatanleger ist die Eurex vor allem als Hintergrund relevant. Der Preis von DAX-Futures oder dem Bund-Future bewegt sich oft schon außerhalb der Xetra-Zeiten und gibt Hinweise auf die erwartete Eröffnung. Wer selbst Futures handeln will, braucht ein dafür freigeschaltetes Konto, Verständnis für Margin und Nachschusspflicht und ausreichend Kapital. Gehebelte Produkte können Verluste über den Einsatz hinaus erzeugen. Die Börse stellt nur den Markt bereit; die Risikoprüfung bleibt Aufgabe des Anlegers und seines Brokers. Eine Kaufempfehlung ist damit ausdrücklich nicht verbunden.
Die Eurex ist außerdem ein Beispiel für grenzüberschreitende Börsenstrukturen: Schweizer und deutsche Wurzeln, ein Betreiber in Frankfurt, Handel rund um die Uhr in Teilen. Das macht sie zu einem Knotenpunkt der Finanzmärkte, aber nicht zu einem Ort, an dem Privatanleger direkt Aufträge einstellen.
Für wen passt das?
- Anleger, die Futures und Optionen auf Indizes verstehen wollen
- Leser, die wissen möchten, wer Zinsfutures wie den Bund-Future handelt
- Trading-Einsteiger, die den Unterschied zwischen Aktien- und Terminbörse suchen